Formula ng gastos ng equity
Ang halaga ng equity ay ang pagbabalik na inaasahan ng isang mamumuhunan na makatanggap mula sa isang pamumuhunan sa isang negosyo. Ang gastos na ito ay kumakatawan sa halagang inaasahan ng merkado bilang kabayaran kapalit ng pagmamay-ari ng stock ng negosyo, kasama ang lahat ng nauugnay na mga panganib sa pagmamay-ari. Ang isang paraan upang makuha ang halaga ng equity ay ang modelo ng dividend capitalization, na ibinabatay ang halaga ng equity lalo na sa mga dividend na inisyu ng isang kumpanya. Ang pormula ay:
(Dividends bawat bahagi para sa susunod na taon ÷ Kasalukuyang halaga ng merkado ng stock) + Dividend rate ng paglago
Halimbawa, ang inaasahang dividend na babayaran sa susunod na taon ng ABC Corporation ay $ 2.00 bawat bahagi. Ang kasalukuyang halaga ng merkado ng stock ay $ 20. Ang makasaysayang rate ng paglago para sa mga pagbabayad ng dividend ay naging 2%. Batay sa impormasyong ito, ang halaga ng equity ng kumpanya ay kinakalkula bilang mga sumusunod:
($ 2.00 Dividend ÷ $ 20 Kasalukuyang halaga ng merkado) + 2% Ang rate ng paglago ng dividend
= 12% Gastos ng equity
Kapag ang isang negosyo ay hindi nagbabayad ng mga dividend, ang impormasyong ito ay tinatayang batay sa mga daloy ng cash ng samahan at isang paghahambing sa iba pang mga firm na may parehong laki at mga katangian ng pagpapatakbo.
Ang isang iba't ibang paraan upang makalkula ang gastos ng equity ay upang tingnan ito bilang presyo ng stock na dapat panatilihin upang mapanatili ang mga namumuhunan sa pagbebenta ng stock. Sa ilalim ng pamamaraang ito, ang halaga ng formula ng equity ay binubuo ng tatlong uri ng pagbabalik: isang walang pagbabalik sa panganib, isang average na rate ng pagbabalik na inaasahan mula sa isang tipikal na malawak na batay sa pangkat ng mga stock, at isang kaugalian na pagbabalik na batay sa peligro ng tukoy na stock sa paghahambing sa mas malaking pangkat ng mga stock.
Ang rate ng pagbabalik na walang panganib ay nagmula sa pagbabalik sa isang seguridad ng gobyerno ng Estados Unidos. Ang average rate ng return ay maaaring makuha mula sa anumang malaking kumpol ng mga stock, tulad ng Standard & Poor's 500 o ang Dow Jones Industrials. Ang pagbabalik na nauugnay sa peligro ay tinatawag na stock stock beta; regular itong kinakalkula at nai-publish ng maraming mga serbisyo sa pamumuhunan para sa mga kumpanya na hawak ng publiko, tulad ng Value Line. Ang halaga ng beta na mas mababa sa isa ay nagpapahiwatig ng antas ng panganib na rate-of-return na mas mababa sa average, habang ang isang beta na mas malaki sa isa ay magpapahiwatig ng pagtaas ng antas ng peligro sa rate ng pagbabalik. Dahil sa mga sangkap na ito, ang formula para sa gastos ng karaniwang stock ay ang mga sumusunod:
Walang Pagbabalik sa Panganib + (Beta x (Average Stock Return - Risk-Free Return))
Halimbawa, ang rate na walang panganib na pagbabalik ng Lila na Widget Company ay 5%, ang pagbabalik sa Dow Jones Industrials ay 12%, at ang beta ng kumpanya ay 1.5. Ang halaga ng pagkalkula ng equity ay:
5% Risk-Free Return + (1.5 Beta x (12% Average Return - 5% Risk-Free Return) = 15.5%
