cdestem.com

Kinakailangan ng Regulation Fair Disclosure (FD) na agad na palabasin ng isang kumpanya sa pangkalahatang publiko ang anumang materyal na impormasyong hindi pang-publiko na isiniwalat nito sa ilang mga indibidwal sa labas ng kumpanya. Dinisenyo ito upang matiyak na ang pangkalahatang publiko ay nakakakuha ng impormasyon na naibahagi din sa mga piling indibidwal.

Ang regulasyon ay nilikha bilang tugon sa mga sitwasyon kung saan nahanap ang mga kumpanya na nagbigay ng materyal na impormasyong hindi pang-publiko, tulad ng paunang abiso ng mga resulta sa kita, sa isang piling mga tagalabas. Nagamit ng mga tagalabas ang impormasyon upang makagawa ng mga kalakal na inilagay ang mga ito sa isang hindi patas na posisyon sa kompetisyon na may kaugnayan sa iba pa, hindi gaanong may kaalamang namumuhunan. Ang mga tagapamahala ng kumpanya ay nagawa ring manipulahin ang mga analista sa pamamagitan ng pagbibigay ng paunang impormasyon sa mga naglalarawan sa kumpanya na kanais-nais sa kanilang mga ulat sa pagsasaliksik.

Upang labanan ang mga isyung ito, ang Securities and Exchange Commission (SEC) ay naglabas ng Regulation FD. Inaatasan ng regulasyong ito na agad na ilabas ng isang kumpanya sa pangkalahatang publiko ang anumang materyal na impormasyong hindi pang-publiko na isiniwalat nito sa ilang mga indibidwal sa labas ng kumpanya.

Ang sumusunod na teksto mula sa Regulation FD ay na-edit ng husto upang i-compress ang isang malaking halaga ng legalese sa isang format na nagsasaad ng kakanyahan ng regulasyon:

a. Kailan man ang isang nagbigay, o sinumang tao na kumikilos sa ngalan nito, ay nagsisiwalat ng anumang materyal na impormasyong hindi pampubliko patungkol sa nagbigay na iyon o mga security nito sa [isang broker, dealer, tagapayo sa pamumuhunan, kumpanya ng pamumuhunan, o may-ari ng mga security ng nagbigay], ang tagapagbigay ay dapat magsabi ng pampublikong pagsisiwalat ng impormasyong iyon:

1. Sabay-sabay, sa kaso ng isang sinadya na pagsisiwalat; at

2. Agad, sa kaso ng isang hindi sinadya na pagsisiwalat. Agad na nangangahulugang sa lalong madaling makatwirang praktikal pagkatapos malaman ng isang nakatatandang opisyal ng nagbigay na nagkaroon ng hindi sinasadyang pagsisiwalat. Sa anumang kaganapan ay hindi magiging huli ang pagsisiwalat ng publiko na ito kaysa sa mas mahaba ng 24 na oras o pagsisimula ng kalakalan sa susunod na araw sa New York Stock Exchange.

b. Ang talata (a) ng seksyong ito ay hindi nalalapat sa isang pagsisiwalat na ginawa:

1. Sa isang tao na may utang na tungkulin ng pagtitiwala o pagtitiwala sa nagpalabas (tulad ng isang abugado, pamumuhunan sa bangko, o accountant);

2. Sa isang tao na malinaw na sumasang-ayon na panatilihin ang isiniwalat na impormasyon na may kumpiyansa;

3. Kaugnay ng isang handog ng seguridad na nakarehistro sa ilalim ng Securities Act, kung ang pagsisiwalat ay sa pamamagitan ng isang pahayag sa pagpaparehistro, o isang oral na komunikasyon na ginawa na may kaugnayan sa pag-alok ng seguridad pagkatapos na ihain ang pahayag sa pagpaparehistro.

Tandaan na ang regulasyon ay pinalitaw ng mga pagsisiwalat lamang sa mga indibidwal na alinman sa namumuhunan o nagtatrabaho sa industriya ng pamumuhunan. Walang pagbanggit ng mga pagsisiwalat sa asawa o iba pang mga miyembro ng pamilya, dahil ang naturang kinakailangan ay tatawag para sa isang tunay na mapang-api na halaga ng pagsubaybay sa impormasyon ng kawani ng mga namumuhunan sa relasyon. Gayundin, ang mga asawa at iba pang miyembro ng pamilya ay maaaring maituring na tagaloob, na ibinigay sa kanilang ugnayan sa mga empleyado ng kumpanya.

Nakasaad sa Regulasyon FD na ang "pagsisiwalat ng publiko" ng materyal na hindi pang-publikong impormasyon ay itinuturing na isang Form 8-K na pagsasampa, o pagsabog ng impormasyon "sa pamamagitan ng isa pang paraan ng pagsisiwalat na makatuwirang dinisenyo upang magbigay ng malawak, di-kabilang na pamamahagi ng impormasyon sa publiko." Karamihan sa mga kumpanya ay nakikipagtulungan sa sitwasyon sa pamamagitan ng pag-isyu ng isang Form 8-K. Tandaan na ito ay isa sa mga bihirang okasyon kung hindi ka pinapayagan ang pamantayan ng apat na araw ng negosyo kung saan maglalabas ng 8-K. Sa halip, ang inaasahan na ang 8-K ay ilalabas sa loob ng 24 na oras mula sa isang kaganapan sa pagsisiwalat na papansin sa isang nakatatandang opisyal ng kumpanya.