Ang pagkakaiba sa pagitan ng NPV at IRR

Ang NPV at IRR ay parehong ginagamit sa proseso ng pagsusuri para sa paggasta sa kapital. Ang diskontento sa kasalukuyang halaga (NPV) ay bawas sa daloy ng inaasahang cash flow na nauugnay sa isang iminungkahing proyekto sa kanilang kasalukuyang halaga, na nagpapakita ng isang sobrang salapi o pagkawala para sa proyekto. Kinakalkula ng panloob na rate ng return (IRR) ang porsyento ng rate ng pagbabalik kung saan ang mga parehong daloy ng cash ay magreresulta sa isang netong kasalukuyang halaga ng zero. Ang dalawang pamamaraan sa pagbabadyet sa kapital ay may mga sumusunod na pagkakaiba:

  • Kinalabasan. Ang pamamaraan ng NPV ay nagreresulta sa isang halaga ng dolyar na gagawin ng isang proyekto, habang ang IRR ay bumubuo ng porsyento na pagbabalik na inaasahang lilikha ng proyekto.
  • Layunin. Ang pamamaraan ng NPV ay nakatuon sa mga labis na proyekto, habang ang IRR ay nakatuon sa antas ng pag-agos ng cash ng isang proyekto.
  • Suporta ng desisyon. Ang pamamaraan ng NPV ay nagpapakita ng isang kinalabasan na bumubuo ng pundasyon para sa isang desisyon sa pamumuhunan, dahil nagpapakita ito ng isang pagbabalik ng dolyar. Ang pamamaraan ng IRR ay hindi makakatulong sa pagpapasya na ito, dahil ang porsyento ng pagbabalik nito ay hindi sasabihin sa namumuhunan kung magkano ang kikitain.
  • Rate ng muling pamumuhunan. Ang ipinapalagay na rate ng pagbabalik para sa muling pamumuhunan ng mga pansamantalang daloy ng cash ay gastos ng kapital ng kumpanya kapag ginamit ang NPV, habang ito ang panloob na rate ng pagbabalik sa ilalim ng pamamaraang IRR.
  • Mga isyu sa rate ng diskwento. Ang pamamaraan ng NPV ay nangangailangan ng paggamit ng isang rate ng diskwento, na maaaring mahirap makuha, dahil baka gusto ng pamamahala na ayusin ito batay sa napansin na mga antas ng peligro. Ang pamamaraang IRR ay walang kahirapan na ito, dahil ang rate ng pagbabalik ay simpleng nagmula sa pinagbabatayan ng mga cash flow.

Pangkalahatan, ang NPV ay ang mas ginagamit nang pamamaraang mabigat. Ang IRR ay may kaugaliang kalkulahin bilang bahagi ng proseso ng pagbabadyet ng kapital at ibinibigay bilang karagdagang impormasyon.