Formula ng gastos ng kapital
Ang halaga ng pormula sa kapital ay ang pinaghalo na halaga ng utang at equity na nakuha ng isang kumpanya upang pondohan ang mga pagpapatakbo nito. Mahalaga ito, dahil ang mga desisyon sa pamumuhunan ng isang kumpanya na nauugnay sa mga bagong pagpapatakbo ay dapat palaging magreresulta sa isang pagbabalik na lumalagpas sa gastos ng kapital - kung hindi, kung gayon ang kumpanya ay hindi bumubuo ng isang pagbalik para sa mga namumuhunan.
Paano Makalkula ang Gastos ng Kapital
Ang gastos ng kapital ay binubuo ng mga gastos sa utang, ginustong stock, at karaniwang stock. Ang pormula para sa gastos ng kapital ay binubuo ng magkakahiwalay na mga kalkulasyon para sa lahat ng tatlong mga item na ito, na kung saan ay dapat na pagsamahin upang makuha ang kabuuang halaga ng kapital sa isang timbang na average na batayan. Upang makuha ang halaga ng utang, i-multiply ang gastos sa interes na nauugnay sa utang sa pamamagitan ng kabaligtaran ng porsyento ng rate ng buwis, at hatiin ang resulta sa dami ng natitirang utang. Ang halaga ng natitirang utang na ginamit sa denominator ay dapat na may kasamang anumang bayarin sa transaksyonal na nauugnay sa pagkuha ng utang, pati na rin ang anumang mga premium o diskwento sa pagbebenta ng utang. Ang mga bayarin, premium, o diskwento na ito ay dapat na unti-unting ma-amortize sa buong buhay ng utang, upang ang halagang kasama sa denominator ay babawasan sa paglipas ng panahon. Ang formula para sa gastos ng utang ay ang mga sumusunod:
(Gastos sa Interes x (1 - Rate ng Buwis) ÷
Halaga ng Utang - Bayad sa Pagkuha ng Utang + Premium sa Utang - Diskwento sa Utang
Ang gastos ng ginustong stock ay isang mas simpleng pagkalkula, dahil ang mga pagbabayad ng interes na ginawa sa form na ito ng pagpopondo ay hindi maibabawas sa buwis. Ang formula ay ang mga sumusunod:
Gastos sa interes ÷ Halaga ng Ginustong Stock
Ang pagkalkula ng gastos ng karaniwang stock ay nangangailangan ng ibang uri ng pagkalkula. Ito ay binubuo ng tatlong uri ng pagbabalik: isang walang pagbabalik sa panganib, isang average na rate ng pagbabalik na inaasahan mula sa isang tipikal na malawak na nakabatay sa pangkat ng mga stock, at isang kaugalian na pagbabalik na batay sa peligro ng tukoy na stock sa paghahambing sa ang mas malaking pangkat ng mga stock. Ang rate ng pagbabalik na walang panganib ay nagmula sa pagbabalik sa isang seguridad ng gobyerno ng Estados Unidos. Ang average rate ng return ay maaaring makuha mula sa anumang malaking kumpol ng mga stock, tulad ng Standard & Poor's 500 o ang Dow Jones Industrials. Ang pagbabalik na nauugnay sa peligro ay tinatawag na stock stock beta; regular itong kinakalkula at nai-publish ng maraming mga serbisyo sa pamumuhunan para sa mga kumpanya na hawak ng publiko, tulad ng Value Line. Ang halaga ng beta na mas mababa sa isa ay nagpapahiwatig ng antas ng panganib na rate-of-return na mas mababa sa average, habang ang isang beta na mas malaki sa isa ay magpapahiwatig ng pagtaas ng antas ng peligro sa rate ng pagbabalik. Dahil sa mga sangkap na ito, ang formula para sa gastos ng karaniwang stock ay ang mga sumusunod:
Walang Pagbabalik sa Panganib + (Beta x (Average Stock Return - Risk-Free Return))
Kapag nagawa na ang lahat ng mga kalkulasyong ito, dapat silang pagsamahin sa isang timbang na average na batayan upang makuha ang pinaghalong gastos ng kapital para sa isang kumpanya. Ginagawa namin ito sa pamamagitan ng pagpaparami ng gastos ng bawat item sa pamamagitan ng dami ng natitirang pagpopondo na nauugnay dito, tulad ng nabanggit sa sumusunod na talahanayan:
