Degree ng leverage sa pananalapi
Ang antas ng pinansiyal na leverage ay isang ratio ng leverage. Kinakalkula nito ang proporsyonal na pagbabago sa netong kita na sanhi ng pagbabago sa istraktura ng kapital ng isang negosyo. Ang konseptong ito ay ginagamit upang suriin ang halaga ng utang na obligadong bayaran. Ang pagkalkula ay mga kita bago ang interes at buwis, na hinati sa mga kita bago ang buwis. Kaya, ang formula ay:
Mga kita bago ang interes at buwis ÷ Mga kita bago ang buwis = Degree ng financial leverage
Ang pagsukat na ito ay maaari ding gamitin upang maipakita ang proporsyonal na pagbabago sa net na kita na dulot ng pagbabago sa rate ng interes (kahit na ang baseline na halaga ng utang ay mananatiling pareho).
Ang antas ng pinansiyal na leverage ay kapaki-pakinabang para sa pagmomodelo kung ano ang maaaring mangyari sa netong kita ng isang negosyo sa hinaharap, batay sa mga pagbabago sa kita sa pagpapatakbo, mga rate ng interes, at / o halaga ng pasaning utang. Sa partikular, kapag naidagdag ang utang sa isang negosyo, ipinakikilala nito ang gastos sa interes, na kung saan ay isang nakapirming gastos. Dahil ang gastos sa interes ay isang nakapirming gastos, pinapataas nito ang breakeven point kung saan nagsisimula ang isang negosyo na kumita ng isang kita. Ang resulta ay karaniwang isang mas mataas na antas ng peligro, kung saan ang isang kumpanya ay maaaring kumita ng mas maraming pera sa itaas ng antas ng breakeven mula sa mga pondo na ibinigay ng karagdagang utang, ngunit ang mas mataas na antas ng breakeven ay nangangahulugan din na mawawalan ng mas maraming pera ang kumpanya kung ang paglubog ng benta sa ibaba ng mas mataas na point ng breakeven.
Kapag ang isang kumpanya ay may mataas na antas ng leverage sa pananalapi, ang pagkasumpungin ng presyo ng stock ay malamang na tataas upang maipakita ang pagkasumpungin ng mga kita. Kapag ang isang kumpanya ay may mataas na antas ng pagkasumpungin ng presyo ng stock, dapat itong magtala ng isang mas mataas na gastos sa kompensasyon na nauugnay sa anumang mga pagpipilian sa stock na ipinagkaloob nito. Ito ay bumubuo ng isang karagdagang gastos ng pagkuha ng mas maraming utang.
Ang sukatan ay maaari ding magamit upang ihambing ang mga resulta ng maraming mga negosyo upang makita kung alin ang may mas maraming panganib sa pananalapi na nakabuo sa kanilang mga istruktura sa kapital. Ang impormasyong ito ay maaaring humantong sa isang namumuhunan na bilhin ang pagbabahagi ng isang kumpanya na may mas mataas na antas ng peligro sa pananalapi habang lumalawak ang ekonomiya, dahil ang negosyo ay dapat kumita ng outsized na kita sa mas mataas na dami ng benta. Sa kabaligtaran, ang parehong impormasyon ay hahantong sa isang namumuhunan na bumili ng pagbabahagi ng isang kumpanya na may mas mababang antas ng peligro sa pananalapi sa panahon ng isang nakakontratang ekonomiya, dahil ang mas mababang breakeven point na ito ay dapat na mabawasan ang pagkalugi. Kaya, ang ganitong uri ng pagtatasa ay maaaring magamit upang ihambing at ihambing ang maaaring pagganap ng pananalapi ng mga kumpanya sa loob ng iisang industriya, at pag-aani ng mga pamumuhunan sa kanila, depende sa kapaligiran sa ekonomiya.
Halimbawa, sa Taong 1, ang ABC International ay walang utang at kumikita ng $ 40,000 bago ang interes at buwis. Dahil walang utang, ang mga kita bago ang buwis ay ang parehong numero. Samakatuwid, ang antas ng pinansiyal na leverage ay 1.00, na kung saan ay medyo konserbatibo. Sa Taon 2, ang pamamahala ay kumukuha ng utang upang mapalawak ang negosyo. Ang resulta ay mga kita bago ang interes at buwis na $ 70,000, habang ang $ 20,000 ng gastos sa interes ay binabawasan ang mga kita bago ang buwis sa $ 50,000. Nangangahulugan ito na ang antas ng leverage sa pananalapi ay tumaas sa $ 70,000 / $ 50,000, o 1.4. Kaya, para sa bawat $ 1 na pagbabago sa mga kita bago ang buwis, mayroong isang 1.4x pagbabago sa mga kita bago ang interes at buwis.
Sa madaling sabi, ang isang mas mataas na bilang ay nagpapahiwatig ng isang mas mataas na antas ng leverage sa pananalapi, na maaaring maituring na isang mas mataas na antas ng peligro, lalo na kung ang mga kita mula sa mga operasyon ay tumanggi habang nananatili ang gastos sa interes.
Ang pormula para sa antas ng leverage sa pananalapi ay maaari ding ipahayag bilang:
Mga Kita sa bawat pagbabahagi ÷ Mga Kita bago ang interes at buwis = Degree ng pinansiyal na leverage
