Ang mga limitasyon ng pagtatasa ng ratio
Kasama sa pagsusuri sa ratio ang paghahambing ng impormasyong kinuha mula sa mga pahayag sa pananalapi upang makakuha ng pangkalahatang pag-unawa sa mga resulta, posisyon sa pananalapi, at mga daloy ng salapi ng isang negosyo. Ang pagtatasa na ito ay isang kapaki-pakinabang na tool, lalo na para sa isang tagalabas tulad ng isang analyst ng kredito, nagpapahiram, o analista ng stock. Ang mga taong ito ay kailangang lumikha ng isang larawan ng mga resulta sa pananalapi at posisyon ng isang negosyo mula lamang sa mga pahayag sa pananalapi. Gayunpaman, mayroong isang bilang ng mga limitasyon ng pagtatasa ng ratio na dapat malaman. Sila ay:
Makasaysayang. Ang lahat ng impormasyong ginamit sa pagtatasa ng ratio ay nagmula sa aktwal na mga resulta sa kasaysayan. Hindi ito nangangahulugan na ang parehong mga resulta ay magpapatuloy sa hinaharap. Gayunpaman, maaari mong gamitin ang pagtatasa ng ratio sa impormasyon ng pro forma at ihambing ito sa mga resulta ng kasaysayan para sa pagkakapare-pareho.
Makasaysayang kumpara sa kasalukuyang gastos. Ang impormasyon sa pahayag ng kita ay nakasaad sa kasalukuyang mga gastos (o malapit dito), samantalang ang ilang mga elemento ng balanse ay maaaring sabihin sa makasaysayang gastos (na maaaring mag-iba nang malaki mula sa kasalukuyang mga gastos). Ang pagkakaiba-iba na ito ay maaaring magresulta sa hindi pangkaraniwang mga resulta sa ratio.
Inflasyon. Kung ang rate ng implasyon ay nagbago sa alinman sa mga panahong sinusuri, maaaring mangahulugan ito na ang mga numero ay hindi maihahambing sa mga panahon. Halimbawa, kung ang rate ng inflation ay 100% sa isang taon, ang mga benta ay lilitaw na dumoble sa nakaraang taon, kung sa katunayan ang benta ay hindi nagbago.
Pagsasama-sama. Ang impormasyon sa isang item ng linya ng pampinansyal na linya na iyong ginagamit para sa isang pagtatasa ng ratio ay maaaring pinagsama-sama nang iba sa nakaraan, upang ang pagpapatakbo ng pagsusuri ng ratio sa isang linya ng trend ay hindi ihinahambing ang parehong impormasyon sa buong panahon ng trend.
Mga pagbabago sa pagpapatakbo. Maaaring baguhin ng isang kumpanya ang pinagbabatayan nitong istraktura sa pagpapatakbo sa isang sukat na ang isang ratio na kinakalkula maraming taon na ang nakakalipas at kumpara sa parehong ratio ngayon ay magbubunga ng isang nakaliligaw na konklusyon. Halimbawa, kung nagpatupad ka ng isang sistema ng pag-aaral ng pagpilit, maaari itong humantong sa isang nabawasan na pamumuhunan sa mga nakapirming mga assets, samantalang ang isang pagtatasa ng ratio ay maaaring tapusin na pinapayagan ng kumpanya ang naayos na base ng asset na maging masyadong luma.
Patakaran ng accounting. Ang iba't ibang mga kumpanya ay maaaring may iba't ibang mga patakaran para sa pagtatala ng parehong transaksyon sa accounting. Nangangahulugan ito na ang paghahambing ng mga resulta sa ratio ng iba't ibang mga kumpanya ay maaaring tulad ng paghahambing ng mga mansanas at dalandan. Halimbawa, ang isang kumpanya ay maaaring gumamit ng pinabilis na pamumura habang ang ibang kumpanya ay gumagamit ng straight-line na pamumura, o ang isang kumpanya ay nagtala ng isang pagbebenta nang malaki habang ang iba pang kumpanya ay ginagawa ito sa net.
Mga kondisyon sa negosyo. Kailangan mong ilagay ang pagtatasa ng ratio sa konteksto ng pangkalahatang kapaligiran sa negosyo. Halimbawa, 60 araw ng natitirang benta para sa mga matatanggap ay maaaring maituring na mahirap sa isang panahon ng mabilis na lumalagong benta, ngunit maaaring maging mahusay sa panahon ng pag-urong sa ekonomiya kapag ang mga customer ay nasa matinding kondisyong pampinansyal at hindi mabayaran ang kanilang mga bayarin.
Interpretasyon. Maaaring maging medyo mahirap alamin ang dahilan para sa mga resulta ng isang ratio. Halimbawa, ang isang kasalukuyang ratio na 2: 1 ay maaaring magmukhang napakahusay, hanggang sa mapagtanto na ang kumpanya ay nagbenta lamang ng maraming halaga ng stock nito upang mapalakas ang posisyon ng cash. Ang isang mas detalyadong pag-aaral ay maaaring ihayag na ang kasalukuyang ratio ay pansamantala lamang nasa antas na iyon, at marahil ay tatanggi sa malapit na hinaharap.
Diskarte sa kumpanya. Maaari itong mapanganib na magsagawa ng paghahambing sa pagtatasa ng ratio sa pagitan ng dalawang mga kumpanya na naghahanap ng iba't ibang mga diskarte. Halimbawa, ang isang kumpanya ay maaaring sumusunod sa isang diskarte na may mababang gastos, at sa gayon ay handang tumanggap ng isang mas mababang gross margin bilang kapalit ng higit pang pagbabahagi ng merkado. Sa kabaligtaran, ang isang kumpanya sa parehong industriya ay nakatuon sa isang mataas na diskarte sa serbisyo sa customer kung saan mas mataas ang mga presyo at mas mataas ang mga margin, ngunit hindi nito maaabot ang mga antas ng kita ng unang kumpanya.
Ituro ang oras. Ang ilang mga ratio ay kumukuha ng impormasyon mula sa sheet ng balanse. Magkaroon ng kamalayan na ang impormasyon sa balanse ay tulad lamang ng huling araw ng panahon ng pag-uulat. Kung mayroong isang hindi pangkaraniwang pagtaas o pagbaba sa balanse ng account sa huling araw ng panahon ng pag-uulat, maaari itong makaapekto sa kinalabasan ng pagsusuri ng ratio.
Sa madaling sabi, ang pagtatasa ng ratio ay may iba't ibang mga limitasyon na maaaring paghigpitan ang pagiging kapaki-pakinabang nito. Gayunpaman, hangga't may kamalayan ka sa mga problemang ito at gumamit ng mga kahalili at pandagdag na pamamaraan upang mangolekta at bigyang-kahulugan ang impormasyon, kapaki-pakinabang pa rin ang pagsusuri sa ratio.
