Pangkalahatang-ideya ng pagbabadyet sa kapital
Ang pagbabadyet sa kapital ay ang proseso ng pagsusuri at pagraranggo ng mga iminungkahing proyekto upang matukoy kung alin ang nararapat sa isang pamumuhunan. Ang resulta ay inilaan upang maging isang mataas na pagbabalik sa mga namuhunan na pondo. Mayroong tatlong pangkalahatang pamamaraan para sa pagpapasya kung aling mga iminungkahing proyekto ang dapat na niraranggo nang mas mataas kaysa sa iba pang mga proyekto, na (sa pagtanggi ng pagkakasunud-sunod ng kagustuhan):
Pagsusuri sa throughput. Natutukoy ang epekto ng isang pamumuhunan sa throughput ng isang buong system.
Discounted cash flow analysis. Gumagamit ng isang rate ng diskwento upang matukoy ang kasalukuyang halaga ng lahat ng mga cash flow na nauugnay sa isang ipinanukalang proyekto. May kaugaliang lumikha ng mga pagpapabuti sa isang naisalokal na batayan, sa halip na para sa buong system, at napapailalim sa mga hindi tamang resulta kung hindi wasto ang mga pagtataya ng cash flow.
Pagsusuri sa payback. Kinakalkula kung gaano kabilis maaari mong makuha ang iyong puhunan; ay higit sa isang sukatan ng pagbabawas ng peligro kaysa sa return on investment.
Ang mga puntong ito ng desisyon sa pagbabadyet sa kapital ay nakabalangkas sa mga sumusunod na seksyon.
Pagsusuri sa throughput
Sa ilalim ng throughput analysis, ang pangunahing konsepto ay ang isang buong kumpanya na kumikilos bilang isang solong system, na lumilikha ng kita. Sa ilalim ng konseptong ito, ang pagbabadyet sa kapital ay umiikot sa sumusunod na lohika:
Halos lahat ng mga gastos ng system ng produksyon ay hindi nag-iiba sa mga indibidwal na benta; iyon ay, halos bawat gastos ay isang gastos sa pagpapatakbo; samakatuwid,
Kailangan mong i-maximize ang throughput ng buong system upang mabayaran ang gastos sa pagpapatakbo; at
Ang tanging paraan lamang upang madagdagan ang throughput ay upang i-maximize ang throughput na dumadaan sa operasyon ng bottleneck.
Dahil dito, dapat kang magbigay ng pangunahing pagsasaalang-alang sa mga panukalang pagbabadyet sa kapital na mas kanais-nais na nakakaapekto sa throughput na dumadaan sa operasyon ng bottleneck.
Hindi ito nangangahulugan na ang lahat ng iba pang mga panukala sa pagbabadyet sa kapital ay tatanggihan, dahil maraming mga posibleng pamumuhunan na maaaring mabawasan ang mga gastos sa ibang lugar sa isang kumpanya, at kung gayon ay karapat-dapat na isaalang-alang. Gayunpaman, ang throughput ay mas mahalaga kaysa sa pagbawas ng gastos, dahil ang throughput ay walang teoretikal na itaas na limitasyon, samantalang ang mga gastos ay maaaring mabawasan lamang sa zero. Dahil sa higit na malaking epekto sa kita ng throughput sa pagbawas ng gastos, ang anumang panukalang di-bottleneck ay hindi gaanong kahalaga.
Discounted Cash Flow Analysis
Ang anumang pamumuhunan sa kapital ay nagsasangkot ng paunang cash outflow upang mabayaran ito, na sinusundan ng isang halo ng mga cash inflow sa anyo ng kita, o isang pagtanggi sa mga umiiral na cash flow na sanhi ng mga gastos na naipon. Maaari naming ilatag ang impormasyong ito sa isang spreadsheet upang maipakita ang lahat ng inaasahang daloy ng cash sa kapaki-pakinabang na buhay ng isang pamumuhunan, at pagkatapos ay maglapat ng isang rate ng diskwento na binabawasan ang mga daloy ng cash sa kung ano ang magiging sulit sa kasalukuyang petsa. Ang pagkalkula na ito ay kilala bilang netong kasalukuyang halaga. Ang halaga ng kasalukuyang kasalukuyan ay ang tradisyunal na diskarte sa pagsusuri ng mga panukala sa kapital, dahil batay ito sa isang solong kadahilanan - cash flow - na maaaring magamit upang hatulan ang anumang panukala na darating mula sa kahit saan sa isang kumpanya.
Halimbawa, nagpaplano ang kumpanya ng ABC na kumuha ng isang assets na inaasahan nitong magbubunga ng positibong cash flow sa susunod na limang taon. Ang gastos ng kapital ay 10%, na ginagamit nito bilang rate ng diskwento upang maitayo ang net na kasalukuyang halaga ng proyekto. Ipinapakita ng sumusunod na talahanayan ang pagkalkula:
