Pagpalit ng rate ng interes

Ang isang swap ng rate ng interes ay isang pasadyang kontrata sa pagitan ng dalawang partido upang ipagpalit ang dalawang iskedyul ng daloy ng cash. Ang pinakakaraniwang dahilan upang makisali sa isang swap ng rate ng interes ay upang palitan ang isang variable-rate na pagbabayad para sa isang nakapirming rate na pagbabayad, o kabaligtaran. Sa gayon, ang isang kumpanya na nakakuha lamang ng isang lumulutang-rate na pautang ay maaaring mabisang mai-convert ang utang sa isang nakapirming rate na pautang sa pamamagitan ng pagpapalit ng rate ng interes. Ang diskarte na ito ay lalong kaakit-akit kapag ang isang nanghihiram ay makakakuha lamang ng isang nakapirming rate na pautang sa pamamagitan ng pagbabayad ng isang premium, ngunit maaaring pagsamahin ang isang variable-rate na pautang at isang swap ng rate ng interes upang makamit ang isang nakapirming rate ng pautang sa isang mas mababang presyo. Maaaring nais ng isang kumpanya na gawin ang pabalik na diskarte at ipagpalit ang mga nakapirming bayad sa interes para sa mga lumulutang na pagbabayad. Ang sitwasyong ito ay lumitaw kapag naniniwala ang tresurera na ang mga rate ng interes ay tatanggi sa panahon ng pagpapalitan, at nais na samantalahin ang mas mababang mga rate.

Ang tagal ng isang kontrata ng pagpapalit ay maaaring pahabain kahit saan mula isa hanggang 25 taon, at kumakatawan sa mga pagbabayad ng interes. Ang mga obligasyon lamang sa rate ng interes ang ipinagpapalit, hindi ang pinagbabatayan na mga pautang o pamumuhunan kung saan nagmula ang mga obligasyon. Ang mga katapat ay karaniwang isang kumpanya at isang bangko. Mayroong maraming mga uri ng rate swap; ikukulong namin ang talakayang ito sa isang pag-aayos ng pagpapalitan kung saan ang isang iskedyul ng daloy ng salapi ay batay sa isang lumulutang na rate ng interes, at ang isa ay batay sa isang nakapirming rate ng interes.

Halimbawa, ang isang limang taong iskedyul ng mga daloy ng salapi batay sa isang nakapirming rate ng interes ay maaaring mapalitan para sa isang limang taong iskedyul ng cash flow batay sa isang lumulutang na rate ng interes na nakatali sa London Interbank Offered Rate (LIBOR).

Ang isang kontrata ng pagpapalit ay naayos sa pamamagitan ng isang multi-step na proseso, na kung saan ay:

  1. Kalkulahin ang obligasyon sa pagbabayad ng bawat partido, karaniwang isang beses bawat anim na buwan sa buong buhay ng pag-aayos ng swap.
  2. Tukuyin ang pagkakaiba-iba sa pagitan ng dalawang halaga.
  3. Ang partido na ang posisyon ay napabuti ng pag-aayos ng swap ay nagbabayad ng pagkakaiba-iba sa partido na ang posisyon ay napinsala ng pag-aayos ng swap.

Sa gayon, ang isang kumpanya ay patuloy na nagbabayad ng interes sa banker nito sa ilalim ng orihinal na kasunduan sa pagpapahiram, habang ang kumpanya ay tumatanggap ng isang pagbabayad mula sa rate ng swap counterparty, o naglalabas ng isang pagbabayad sa counterparty, na ang resulta ay ang net na halaga ng interes na binayaran ng ang kumpanya ay ang halagang binalak ng negosyo nang pumasok ito sa kasunduang swap.

Maraming mas malalaking bangko ang may mga aktibong pangkat ng pangangalakal na regular na nakikitungo sa mga swap ng rate ng interes. Karamihan sa mga swap ay nagsasangkot ng mga kabuuan sa milyun-milyong dolyar, ngunit ang ilang mga bangko ay handang makisali sa mga kaayusan ng pagpapalit na kinasasangkutan ng mga halaga na mas mababa sa $ 1 milyon. Mayroong isang panganib na katapat na may mga swap ng rate ng interes, dahil ang isang partido ay maaaring mabigo na gumawa ng isang mandato na ayon sa kontraktwal na pagbabayad sa kabilang partido. Ang peligro na ito ay may partikular na pag-aalala kapag ang isang pag-aayos ng swap ay sumasaklaw sa maraming taon, dahil ang kalagayang pampinansyal ng isang katapat ay maaaring baguhin nang malaki sa oras na iyon.

Kung mayroong pangkalahatang kasunduan sa palengke na ang mga rate ng interes ay patungo sa isang tiyak na direksyon, magiging mas mahal upang makakuha ng isang swap na nagpoprotekta laban sa mga pagbabago sa rate ng interes sa inaasahang direksyon.


$config[zx-auto] not found$config[zx-overlay] not found