Nakipagkalakalan sa equity
Ang pakikipagkalakalan sa equity ay nangyayari kapag ang isang kumpanya ay nagkakaroon ng bagong utang (tulad ng mula sa mga bono, pautang, o ginustong stock) upang makakuha ng mga assets kung saan maaari itong kumita ng isang pagbabalik na mas malaki kaysa sa gastos sa interes ng utang. Kung ang isang kumpanya ay makakakuha ng isang kita sa pamamagitan ng diskarteng ito sa financing, ang mga shareholder ay kumikita ng mas malaking kita sa kanilang mga pamumuhunan. Sa kasong ito, matagumpay ang pakikipagkalakalan sa equity. Kung ang kumpanya ay kumikita ng mas kaunti mula sa nakuha na mga assets kaysa sa gastos ng utang, ang mga shareholder sa halip ay kumita ng isang nabawasang return. Maraming mga kumpanya ang gumagamit ng pangangalakal sa equity kaysa sa pagkuha ng mas maraming equity capital, sa pagtatangka na mapabuti ang kanilang mga kita sa bawat pagbabahagi.
Ang pangangalakal sa equity ay may dalawang pangunahing bentahe:
Pinahusay na mga kita. Maaari itong payagan ang isang entity na kumita ng isang hindi katimbang na halaga sa mga assets nito.
Paboritong paggamot sa buwis. Sa maraming mga nasasakupang buwis, ang gastos sa interes ay maibabawas sa buwis, na binabawas ang netong gastos nito sa nanghihiram.
Gayunpaman, ang pakikipagkalakalan sa equity ay nagtatanghal din ng posibilidad ng hindi katimbang na pagkalugi, dahil ang nauugnay na halaga ng gastos sa interes ay maaaring mapuno ang nanghihiram kung hindi ito nakakakuha ng sapat na pagbabalik upang mabawi ang gastos sa interes. Lalo na mapanganib ang konsepto sa mga sitwasyon kung saan ang isang kumpanya ay umaasa sa mga panandaliang paghiram upang pondohan ang mga pagpapatakbo nito, dahil ang isang biglaang pagtaas ng mga rate ng interes sa panandaliang maaaring maging sanhi ng paggasta ng interes nito upang lumobong kita, na magreresulta sa agarang pagkalugi. Ang peligro na ito ay maaaring mapagaan sa pamamagitan ng paggamit ng swap ng rate ng interes, kung saan ipinagpapalit ng isang kumpanya ang mga variable na pagbabayad ng interes para sa mga nakapirming pagbabayad ng interes ng ibang entity.
Sa gayon, ang pakikipagkalakalan sa equity ay maaaring kumita ng outsized return para sa mga shareholder, ngunit nagpapakita din ng peligro ng ganap na pagkalugi kung ang mga daloy ng salapi ay mas mababa sa inaasahan. Sa madaling salita, ang mga kita ay malamang na maging mas variable kapag ang isang kalakalan sa diskarte sa equity ay hinabol.
Dahil sa nadagdagan na pagkakaiba-iba sa mga kita, isang epekto sa kalakalan ng equity ay ang pagtaas ng kinikilalang gastos ng mga pagpipilian sa stock. Ang dahilan dito ay ang mga may hawak ng pagpipilian na mas malamang na mag-cash sa kanilang mga pagpipilian kapag ang pagtaas ng kita, at dahil ang kalakalan sa equity ay humahantong sa mas maraming variable na kita, ang mga pagpipilian ay mas malamang na kumita ng isang mas mataas na pagbalik para sa kanilang mga may hawak.
Ang konsepto ng trading on equity ay mas malamang na gamitin ng mga propesyonal na tagapamahala na hindi nagmamay-ari ng isang negosyo, dahil interesado ang mga tagapamahala na dagdagan ang halaga ng kanilang mga pagpipilian sa stock sa agresibong diskarteng ito sa financing. Ang isang negosyo na pinamamahalaan ng pamilya ay mas interesado sa pangmatagalang katatagan sa pananalapi, at sa gayon ay malamang na maiwasan ito.
Halimbawa ng Trading sa Equity
Gumagamit ang Able Company ng $ 1,000,000 ng sarili nitong cash upang bumili ng pabrika, na lumilikha ng $ 150,000 na taunang kita. Ang kumpanya ay hindi gumagamit ng pinansiyal na leverage, dahil wala itong nautang na pambili ng pabrika.
Gumagamit ang Baker Company ng $ 100,000 ng sarili nitong cash at pautang na $ 900,000 upang bumili ng isang katulad na pabrika, na nakakabuo rin ng isang $ 150,000 taunang kita. Ang Baker ay gumagamit ng pinansiyal na leverage upang makabuo ng isang kita na $ 150,000 sa isang pamumuhunan na cash na $ 100,000, na kung saan ay isang 150% na pagbabalik sa pamumuhunan nito.
Ang bagong pabrika ng Baker ay may isang masamang taon, at bumubuo ng pagkawala ng $ 300,000, na kung saan ay triple ang halaga ng orihinal na pamumuhunan.
Katulad na Mga Tuntunin
Ang pangangalakal sa equity ay kilala rin bilang financial leverage, pamumuhunan leverage, at leverage sa pagpapatakbo.
