Mga pamamaraan sa pagpapahalaga sa negosyo
Ang valuation ng isang negosyo ay maaaring gawin sa maraming mga paraan. Ang bawat isa ay tumutukoy sa pagpapahalaga mula sa isang iba't ibang pananaw, na nagreresulta sa isang saklaw ng mga posibleng pagpapahalaga. Ang isang tagakuha ay malamang na magtangkang gumamit ng isang pamamaraan ng pagtatasa na magbubunga ng pinakamababang posibleng presyo, habang ang nagbebenta ay nais na gumamit ng ibang pamamaraan na magbubunga ng mas mataas na presyo. Sa mga sumusunod na puntos ng bala, nagsisimula kami sa mga pamamaraan ng pagtatasa na nagbubunga ng isang mababang pagpapahalaga, at gumagana hanggang sa mga pamamaraan na nagreresulta sa mas mataas na mga pagpapahalaga. Ang mga pamamaraan ay:
Halaga ng pagkatubig. Ito ang halaga ng mga pondo na makokolekta kung ang lahat ng mga assets at pananagutan ng target na kumpanya ay maibenta o maayos. Pangkalahatan, ang halaga ng likidasyon ay nag-iiba depende sa oras na pinapayagan na magbenta ng mga assets. Kung mayroong isang napaka-matagalang "pagbebenta ng sunog," kung gayon ang ipinapalagay na halagang napagtanto mula sa pagbebenta ay magiging mas mababa kaysa sa kung ang isang negosyo ay pinayagan na matunaw sa mas mahabang panahon.
Halaga ng libro. Ang halaga ng libro ay ang halagang matatanggap ng mga shareholder kung ang mga assets, pananagutan, at ginustong stock ng isang kumpanya ay naibenta o binayaran nang eksakto sa mga halaga kung saan naitala ang mga ito sa mga tala ng accounting ng kumpanya. Malamang na hindi talaga ito maganap, sapagkat ang halaga ng merkado kung saan ibebenta o mababayaran ang mga item na ito ay maaaring mag-iba ayon sa malalaking halaga mula sa kanilang naitala na mga halaga.
Halaga ng real estate. Kung ang isang kumpanya ay may malalakas na pagmamay-ari ng real estate, maaari silang bumuo ng pangunahing batayan para sa pagtatasa ng negosyo. Gagana lang ang diskarte na ito kung ang halos lahat ng mga assets ng isang negosyo ay iba`t ibang uri ng real estate. Dahil ang karamihan sa mga negosyo ay nagpapaupa ng real estate, sa halip na pagmamay-ari nito, ang pamamaraang ito ay maaari lamang magamit sa isang maliit na bilang ng mga sitwasyon.
Maramihang pagsusuri. Madali itong mag-ipon ng impormasyon batay sa impormasyong pampinansyal at mga presyo ng stock ng mga kumpanya na hawak ng publiko, at pagkatapos ay i-convert ang impormasyong ito sa maraming pagpapahalaga na batay sa pagganap ng kumpanya. Ang mga multiply na ito ay maaaring magamit upang makakuha ng isang tinatayang pagpapahalaga para sa isang tukoy na kumpanya.
Discounted cash flow. Ang isa sa mga pinaka detalyadong at nabibigyang katwiran na paraan upang pahalagahan ang isang negosyo ay sa pamamagitan ng paggamit ng mga may diskwento na cash flow (DCF). Sa ilalim ng pamamaraang ito, ang nagtataguyod ay nagtatayo ng inaasahang cash flow ng target na kumpanya, batay sa extrapolations ng kanyang cash flow sa kasaysayan at mga inaasahan para sa synergies na maaaring makamit sa pamamagitan ng pagsasama ng dalawang negosyo. Ang isang rate ng diskwento ay inilalapat sa mga cash flow na ito upang makarating sa isang kasalukuyang pagpapahalaga para sa negosyo.
Halaga ng pagkopya. Ang isang tagakuha ay maaaring maglagay ng isang halaga sa isang target na kumpanya batay sa pagtantya nito ng mga paggasta na kailangan nitong maibuo upang mabuo ang negosyong iyon "mula sa simula." Ang paggawa nito ay kasangkot sa pagbuo ng kamalayan ng customer sa tatak sa pamamagitan ng isang mahabang serye ng advertising at iba pang mga kampanya sa pagbuo ng tatak, pati na rin ang pagbuo ng isang mapagkumpitensyang produkto sa pamamagitan ng maraming umuulit na mga pag-ikot ng produkto.
Pagsusuri sa paghahambing. Ang isang karaniwang anyo ng pagtatasa ng pagpapahalaga ay upang magsuklay sa pamamagitan ng mga listahan ng mga transaksyon sa pagkuha na nakumpleto sa nakaraang isang taon o dalawa, kunin ang mga iyon para sa mga kumpanya na matatagpuan sa parehong industriya, at gamitin ang mga ito upang tantyahin kung ano ang dapat sulitin ng isang target na kumpanya. Ang paghahambing ay karaniwang batay sa alinman sa maraming mga kita o daloy ng cash. Ang diskarte na ito ay magbubunga ng magkakaibang mga halaga sa paglipas ng panahon, tulad ng pang-unawa ng halaga ng negosyo sa mga nagbabago.
