Paraan ng pagbabayad | Formula ng panahon ng pagbabayad
Ang panahon ng pagbabayad ay ang oras na kinakailangan upang makuha muli ang halagang namuhunan sa isang asset mula sa net cash flow. Ito ay isang simpleng paraan upang suriin ang peligro na nauugnay sa isang ipinanukalang proyekto. Ang isang pamumuhunan na may mas maikling panahon ng pagbabayad ay itinuturing na mas mahusay, dahil ang paunang paggasta ng namumuhunan ay nasa peligro para sa isang mas maikling panahon. Ang pagkalkula na ginamit upang makuha ang panahon ng pagbabayad ay tinatawag na paraan ng pagbabayad. Ang panahon ng pagbabayad ay ipinahayag sa mga taon at mga praksiyon ng taon. Halimbawa, kung ang isang kumpanya ay namumuhunan ng $ 300,000 sa isang bagong linya ng produksyon, at ang linya ng produksyon ay gumagawa ng positibong daloy ng cash na $ 100,000 bawat taon, kung gayon ang panahon ng pagbabayad ay 3.0 taon ($ 300,000 paunang pamumuhunan $ 100,000 taunang pagbabayad).
Ang formula para sa paraan ng pagbabayad ay simple: Hatiin ang cash outlay (na ipinapalagay na ganap na nagaganap sa simula ng proyekto) sa pamamagitan ng dami ng net cash inflow na nabuo ng proyekto bawat taon (na ipinapalagay na pareho sa bawat taon).
Halimbawa ng Payback Period
Isinasaalang-alang ng Alaskan Lumber ang pagbili ng isang band saw na nagkakahalaga ng $ 50,000 at kung saan ay makakabuo ng $ 10,000 bawat taon ng net cash flow. Ang panahon ng pagbabayad para sa pamumuhunan sa kapital na ito ay 5.0 taon. Isinasaalang-alang din ng Alaskan ang pagbili ng isang conveyor system sa halagang $ 36,000, na magbabawas sa mga gastos sa transportasyon ng sawmill ng $ 12,000 bawat taon. Ang panahon ng pagbabayad para sa pamumuhunan sa kapital na ito ay 3.0 taon. Kung ang Alaskan ay may sapat lamang na pondo upang mamuhunan sa isa sa mga proyektong ito, at kung gumagamit lamang ito ng paraan ng pagbabayad bilang batayan para sa desisyon sa pamumuhunan, bibilhin nito ang conveyor system, dahil mayroon itong mas maikling panahon ng pagbabayad.
Mga Advantage at Disadvantage na Paraan ng Payback
Ang panahon ng pagbabayad ay kapaki-pakinabang mula sa isang pananaw sa pagsusuri ng panganib, dahil nagbibigay ito ng isang mabilis na larawan ng dami ng oras na ang unang pamumuhunan ay mapanganib. Kung nais mong pag-aralan ang isang prospective na pamumuhunan gamit ang paraan ng pagbabayad, malamang na tanggapin mo ang mga pamumuhunan na mayroong mabilis na mga panahon ng pagbabayad at tatanggihan ang mga may mas matagal na. Ito ay may kaugaliang maging mas kapaki-pakinabang sa mga industriya kung saan ang pamumuhunan ay napapanahon nang napakabilis, at kung saan ang isang buong pagbabalik ng paunang pamumuhunan ay samakatuwid isang seryosong pag-aalala. Kahit na ang paraan ng pagbabayad ay malawakang ginagamit dahil sa pagiging simple nito, naghihirap ito mula sa mga sumusunod na problema:
Saklaw ng buhay ng Asset. Kung ang kapaki-pakinabang na buhay ng isang asset ay magtatapos kaagad pagkatapos na ibalik nito ang paunang pamumuhunan, kung gayon walang pagkakataon na makabuo ng karagdagang mga cash flow. Ang pamamaraan ng pagbabayad ay hindi nagsasama ng anumang palagay tungkol sa haba ng buhay ng asset.
Karagdagang cash flow. Ang konsepto ay hindi isinasaalang-alang ang pagkakaroon ng anumang mga karagdagang daloy ng cash na maaaring lumabas mula sa isang pamumuhunan sa mga panahon matapos makamit ang buong bayad.
Pagiging kumplikado ng daloy ng cash. Ang pormula ay napakasimple upang i-account ang dami ng mga cash flow na aktwal na lumabas na may pamumuhunan sa kapital. Halimbawa, ang mga pamumuhunan sa cash ay maaaring kailanganin sa maraming yugto, tulad ng cash outlay para sa pana-panahong pag-upgrade. Gayundin, ang mga cash outflow ay maaaring magbago nang malaki sa paglipas ng panahon, magkakaiba sa demand ng customer at sa dami ng kumpetisyon.
Kakayahang kumita. Ang pamamaraang payback ay nakatuon lamang sa oras na kinakailangan upang bayaran ang paunang pamumuhunan; hindi nito sinusubaybayan ang panghuli kakayahang kumita ng isang proyekto sa lahat. Sa gayon, maaaring ipahiwatig ng pamamaraan na ang isang proyekto na mayroong isang maikling payback ngunit walang pangkalahatang kakayahang kumita ay isang mas mahusay na pamumuhunan kaysa sa isang proyekto na nangangailangan ng isang pangmatagalang payback ngunit pagkakaroon ng malaking pangmatagalang kakayahang kumita.
Halaga ng oras ng pera. Ang paraan ay hindi isinasaalang-alang ang halaga ng oras ng pera, kung saan ang cash na nabuo sa mga susunod na yugto ay nagkakahalaga ng mas mababa kaysa sa cash na nakuha sa kasalukuyang panahon. Ang isang pagkakaiba-iba sa formula ng panahon ng pagbabayad, na kilala bilang diskwento sa diskwento sa pagbabayad, ay inaalis ang alalahanin na ito sa pamamagitan ng pagsasama ng halaga ng oras ng pera sa pagkalkula. Ang iba pang mga pamamaraan sa pag-aaral ng pagbabadyet sa kapital na kasama ang halaga ng oras ng pera ay ang net na kasalukuyang pamamaraan ng halaga at ang panloob na rate ng pagbabalik.
Indibidwal na orientation ng assets. Maraming mga nakapirming pagbili ng asset ang idinisenyo upang mapagbuti ang kahusayan ng isang solong pagpapatakbo, na kung saan ay ganap na walang silbi kung mayroong isang proseso ng bottleneck na matatagpuan sa ilog mula sa operasyong iyon na pumipigil sa kakayahan ng negosyo na makabuo ng higit na output. Ang formula formula na payback ay hindi account para sa output ng buong system, isang tiyak na operasyon lamang. Kaya, ang paggamit nito ay higit sa antas ng taktikal kaysa sa antas na madiskarteng.
Maling pag-average. Ang denominator ng pagkalkula ay batay sa average na daloy ng cash mula sa proyekto sa loob ng maraming taon - ngunit kung ang tinatayang cash flow ay karamihan sa bahagi ng tinatayang pinakamalayo sa hinaharap, ang pagkalkula ay maling magbubunga ng isang panahon ng pagbabayad na masyadong maaga. . Ang sumusunod na halimbawa ay naglalarawan ng problema.
Halimbawa ng Pamamaraan ng Payback # 2
Ang ABC International ay nakatanggap ng isang panukala mula sa isang tagapamahala, na humihiling na gumastos ng $ 1,500,000 sa kagamitan na magreresulta sa pag-agos ng salapi alinsunod sa sumusunod na talahanayan:
