cdestem.com

Ang tuluy-tuloy na naka-link na sistema ng pag-areglo ay dinisenyo upang mapagaan ang peligro na nauugnay sa pag-areglo ng mga transaksyon sa foreign exchange. Ang pag-areglo ng foreign exchange ay nagpapakita ng peligro ng isang pag-default sa isang partido bago nakumpleto ang isang transaksyon, sapagkat ang pag-areglo ay nagaganap sa pamamagitan ng mga account sa mga korespondent na bangko sa mga bansa kung saan naibigay ang mga nauugnay na pera. Dahil ang iba't ibang mga pambansang sistema ng pagbabayad ay matatagpuan sa iba't ibang mga time zone sa buong mundo, ang isang bahagi ng isang transaksyon sa foreign exchange ay maaaring naayos bago ang iba pang bahagi ng transaksyon. Halimbawa, ang mga pagbabayad ng dolyar ay naayos na sa paglaon kaysa sa mga pagbabayad sa euro, na kung saan ay mas mahusay na mas mahusay kaysa sa mga pagbabayad ng yen. Kaya, ang isang tao na bibili ng dolyar at magbabayad ng euro ay naayos na ang panig ng euro ng pagbabayad bago makatanggap ng anumang dolyar. Kung ang kabaligtaran ay mabibigo sa gitna ng transaksyong ito, ang nagpasimula ng transaksyon ay magbabayad ng dolyar ngunit nawala ang offsetting na euro. Ang peligro na ito ay tinatawag na panganib sa pag-areglo.

Upang maiwasan ang peligro na ito habang pinapabilis din ang proseso ng pag-areglo, isang bilang ng mga pangunahing bangko ang nagtipon upang lumikha ng sistemang Continuous Linked Settlement (CLS). Ang sistema ay pinamamahalaan ng CLS Bank International, kung saan ang mga nagtatag na bangko ay shareholder. Ang ibang mga bangko ay maaaring magsumite ng kanilang mga transaksyon sa foreign exchange sa pamamagitan ng mga myembong bangko. Ang mga sumusunod na pera ay maaaring maayos sa sistema ng CLS:

• Australian dollar

• Siklo ng Israel

• South Africa rand

• British pound

• perang hapon

• Dolyar ng Singapore

• Canadian dollar

• Nanalo ang Koreano

• Suweko krona

• Danish krone

• Piso ng Mexico

• Swiss franc

• Euro

• Dolyar ng New Zealand

• Dolyar ng U.S.

• Hong Kong dolyar

• Norwegian krone

Ang CLS ay nagpapanatili ng isang account sa kontrol ng gitnang bangko bawat isa sa mga nabanggit na pera. Gayundin, ang bawat miyembro ng bangko ng CLS ay may sariling account sa CLS, na nahahati sa isang sub-account para sa bawat pera. Ang mga myembro ng bangko ay nagsumite ng kanilang mga transaksyon sa foreign exchange sa CLS, na gumagamit ng isang gross na sistema ng pag-areglo upang i-debit ang account ng isang kalahok sa isang pera, habang kasabay ang pag-credit sa account nito sa ibang pera. Kung ang isang myembro ng bangko ay mayroong posisyon sa net debit sa isang partikular na pera, hinihiling ng CLS na mayroon itong sapat na mga balanse sa iba pang mga sub-account (mas mababa sa isang maliit na margin upang maiisip para sa mga posibleng pagbabago-bago sa mga rate ng palitan sa araw) upang kumilos bilang collateral para sa posisyon sa pag-debit Kung ang posisyon ng debit ng isang myembro ay lumampas sa isang paunang itinakdang limitasyon, kung gayon ang bangko na iyon ay dapat dagdagan ang sub-account nito sa currency na mayroong posisyon sa pag-debit.

Ang daloy ng proseso ng pag-areglo ng CLS ay para sa mga myembro ng bangko na ipadala ang kanilang impormasyon sa pakikipagpalitan ng foreign exchange sa CLS sa maghapon, at pagkatapos ay lumilikha ang CLS ng isang iskedyul ng netong pagbabayad na dapat bayaran ng mga myembong bangko sa CLS. Pagkatapos ay pinoproseso ng CLS ang magkabilang panig ng bawat indibidwal na transaksyon sa foreign exchange, upang ang account ng isang miyembro na bangko ay na-debit, habang ang account ng isa pang myembro ng bangko ay kredito. Pinoproseso ng CLS ang mga transaksyong ito sa isang first-in, first-out basis. Kung, sa pagkakasunud-sunod ng pagproseso, ang posisyon ng cash ng isang miyembro na may CLS ay naging napakababa, ang CLS ay tatalikod at ipagpaliban ang natitirang mga transaksyon hanggang sa ang mga karagdagang pondo ay ibibigay ng myembro ng bangko.

Matapos makumpleto ng CLS ang prosesong ito, inililipat nito ang na-update na balanse ng mga pag-aayos pabalik sa mga account na hawak ng mga miyembro ng bangko sa mga gitnang bangko sa kanilang sariling mga bansa. Dahil ang mga pagbabayad na ito ay resulta ng pagsasama-sama ng maraming mas maliit na mga transaksyon, ang mga ito ay nasa net basis. Ang pagproseso na ito ay dapat na nakumpleto sa loob ng isang limang oras na panahon na sumasaklaw sa magkakapatong na oras ng negosyo ng mga kalahok na pambansang sistema ng pag-areglo.

Paano nakakaapekto ang CLS sa korporasyon? Binibigyan nito ang bodega ng eksaktong impormasyon tungkol sa kung kailan magaganap ang mga pag-areglo sa iba't ibang mga pera, na dati ay mahirap hulaan nang may katumpakan. Gamit ang mas mahusay na impormasyon sa pakikipag-ayos ng foreign exchange, maaari na ngayong i-optimize ng kawani ng pananalapi ang diskarte sa panandaliang pamumuhunan nito.