cdestem.com

Pagsasaliksik sa Mga Target na Kumpanya

Ang proseso ng pagkuha ay maaaring saklaw ng maraming buwan at magsasangkot ng maraming mga hakbang, kaya't ang tagakuha ay kailangang magkaroon ng isang matatag na kahulugan ng kung ano ang nais nitong makawala sa bawat transaksyon, pati na rin ang isang detalyadong checklist para sa paggawa nito. Ang isang serial acquisition ay karaniwang nagtatayo ng isang database ng mga kumpanyang nakikipagkumpitensya sa merkado kung saan mayroon itong interes. Maaari itong ayusin bilang isang matrix, kasama ang bawat kumpanya na ikinategorya ng mga kadahilanan tulad ng kita, kakayahang kumita, daloy ng salapi, rate ng paglago, bilang ng mga empleyado, produkto, intelektuwal na pag-aari, at iba pa. Ang database ay hindi magiging kumpleto, dahil ang mga pribadong kumpanya na hawak ng partikular ay hindi nais na magbunyag ng impormasyon tungkol sa kanilang sarili.

Gayunpaman, maraming mga mapagkukunan ng impormasyon na maaaring magamit upang patuloy na mapagbuti ang database, tulad ng pag-file ng pampublikong kumpanya, mga personal na contact, mga ulat ng third party, at pagtatasa ng patent. Ang tagakuha ay dapat ding panatilihin ang isang listahan ng mga acquisition na naganap sa industriya kamakailan, na may partikular na pansin sa mga niches sa merkado kung saan sila pinaka-karaniwan. Kapaki-pakinabang ito para sa pagtuklas ng mga presyo kung saan inaasahan ng ibang mga nagbebenta na ibenta, dahil ang bawat isa sa industriya ay nagbabasa ng parehong mga paglabas ng press, at sa gayon ay may kamalayan sa mga nakuha. Ang isang kamakailan-lamang na pagtaas ng presyo ay maaaring magpahiwatig sa isang nakakuha na ang merkado ay masyadong nag-init, at sa gayon ay hindi nagkakahalaga ng pakikilahok sa loob ng malapit na term.

Ang Paunang Pakikipag-ugnay

Ang unang hakbang sa proseso ng pagkuha ay ang paunang pakikipag-ugnay sa isang prospective acquisition. Mayroong isang bilang ng mga pamamaraan na maaaring magamit ng isang tagakuha upang matukoy ang mga posibleng kandidato sa pagkuha. Narito ang ilan sa mga mas karaniwang pamamaraan:

• Discrete contact. Isa sa mga mas mahusay na paraan upang bumili ng isang negosyo ay ang discrete na pagtatanong. Pinasimulan ito ng isang simpleng tawag sa telepono sa may-ari ng target na kumpanya, na humihiling ng pagpupulong upang pag-usapan ang mga pagkakataong magkasama. Ang mga salita ng kahilingan ay maaaring magkakaiba; gumamit ng anumang mga kinakailangang termino upang makapagsimula ng isang talakayan sa isang tao. Ang hangarin ay hindi kinakailangang isang agarang alok upang bilhin ang kumpanya; sa halip, maaari lamang itong magsimula ng isang serye ng mga talakayan na maaaring tumagal ng maraming buwan o kahit na taon, habang ang mga partido ay nasanay sa bawat isa.

• Pinagsamang pakikipagsapalaran. Ang isa sa mga mas mahusay na pamamaraan para sa pagtukoy ng pinakamahusay na posibleng mga kandidato sa pagkuha ay para sa kumuha upang pumasok sa mga kasunduan sa pinagsamang pakikipagsapalaran sa mga kumpanyang maaaring maging mga kandidato sa acquisition. Ang paglikha at pamamahala ng mga pinagsamang pakikipagsapalaran na ito ay nagbibigay sa nakakuha ng isang mahusay na pagtingin sa kung gaano kahusay ang pagpapatakbo ng iba pang kumpanya, sa ganyang paraan ay nagbibigay ito ng higit pang pang-araw-araw na detalye ng pagpapatakbo kaysa sa maaaring makuha sa pamamagitan ng isang pamantayang pagsisiyasat na nararapat sa sipag. Ang pag-aayos ay maaari ding gawing mas komportable ang mga may-ari ng isang kandidato sa acquisition sa kung paano sila tratuhin kung nakuha.

• Pangatlong partido. Maaaring may mga sitwasyon kung saan ang tagakuha ay hindi nais na may kahit sino na malaman ang interes nito sa paggawa ng mga acquisition sa loob ng isang tiyak na merkado. Kung gayon, maaari itong mapanatili ang mga serbisyo ng isang banker ng pamumuhunan, na tumatawag sa mga target na kumpanya sa ngalan ng tagakuha upang gumawa ng pangkalahatang mga katanungan tungkol sa pagpayag ng mga may-ari na magbenta.

Ang Kasunduan na Hindi Pagsisiwalat

Kung natapos ang target na kumpanya na maaari itong magkaroon ng interes sa pagbebenta sa kumuha, ang mga partido ay pumirma sa isang kasunduan na hindi pagsisiwalat (NDA). Ang dokumentong ito ay nagsasaad na ang lahat ng impormasyon na nakatatak bilang kumpidensyal ay ituturing tulad nito, na ang impormasyon ay hindi maiisyu sa ibang mga partido, at ibabalik ito kapag hiniling. Ang mga kasunduang ito ay maaaring mahirap ipatupad, ngunit gayunpaman kinakailangan.

Ang Liham ng Layunin

Kapag ang NDA ay nilagdaan ng parehong partido, ang target na kumpanya ay nagpapadala ng mga pahayag sa pananalapi at kaugnay na mga dokumento sa antas ng buod hinggil sa makasaysayang at tinatayang mga resulta sa nakakuha. Batay sa impormasyong ito, maaaring naisin ng nagtamo na magpatuloy sa isang alok sa pagbili, na idokumento nito sa isang sulat ng hangarin (LOI) o term sheet. Dapat humiling ang tagakuha ng isang panahon ng pagiging eksklusibo, kung saan nangangako ang target na kumpanya na harapin lamang ito. Sa totoo lang, maraming mga nagbebenta ang nagtatangka upang mamili ng inaalok na presyo sa paligid ng iba pang mga posibleng mamimili, na lumalabag sa mga tuntunin ng kasunduan sa pagiging eksklusibo. Kapag nangyari ito, maaaring pumili ang kumuha upang lumayo mula sa karagdagang mga talakayan, dahil napatunayan na hindi maaasahan ang nagbebenta.

Kaniyang sikap

Pagkatapos ay magpapadala ang tagakuha ng isang listahan ng mga kahilingan sa angkop na sipag sa target na kumpanya. Malamang na ang target na kumpanya ay hindi magkakaroon ng hiniling na impormasyon sa isang format na handa na para sa agarang pamamahagi. Sa halip, maaaring tumagal ng isang mahabang oras upang makahanap ng ilang mga dokumento. Bilang karagdagan, dahil ang target ay hindi kinakailangang ihanda ang sarili upang ibenta, maaaring hindi ito naka-awdit ng mga pahayag sa pananalapi. Kung gayon, maaaring hintaying maghintay ang mga pahayag na ito upang maging handa, na maaaring tumagal ng halos dalawang buwan. Ang mga na-audit na pahayag sa pananalapi ay nagbibigay ng ilang katiyakan na ang impormasyon sa kanila ay medyo nagpapakita ng mga resulta sa pananalapi at posisyon sa pananalapi ng target na kumpanya.

Pangwakas na Negosasyon

Ang proseso ng nararapat na sipag ay maaaring mangailangan ng isang bilang ng mga linggo upang makumpleto, na may ilang mga ligaw na dokumento na matatagpuan nang maayos pagkatapos na masuri ang pangunahing katawan ng impormasyon. Kapag nasuri ang karamihan ng impormasyon, ang pinuno ng pangkat ng kasipagan ay maaaring payuhan ang senior na pamamahala ng tagakuha tungkol sa mga isyu na natagpuan at anumang natitirang mga lugar ng kawalan ng katiyakan, na maaaring magamit upang ayusin ang paunang pagkalkula ng presyo na nais ng kumuha. ialok. Ang karaniwang resulta ay isang pagbaba sa inalok na presyo.

Kung nais ng nagpakuha na magpatuloy sa acquisition, ipinapakita nito sa nagbebenta ang unang draft ng isang kasunduan sa pagbili. Dahil kinokontrol ng tagakuha ang dokumento, karaniwang nagsisimula ito sa isang draft na naglalaman ng mga term na mas kanais-nais dito. Ang abugado na nagtatrabaho para sa nagbebenta ay dapat magdala ng anumang hindi kasiya-siyang mga tuntunin sa pansin ng nagbebenta, para sa mga desisyon tungkol sa kung paano sila maaaring ayusin. Kung hindi mananatili ang nagbebenta ng isang abugado na dalubhasa sa mga kasunduan sa pagbili, malamang na sumasang-ayon ang nagbebenta sa mga tuntunin na pumapabor sa kumuha.

Ang mga partido ay maaaring hindi sumang-ayon sa isang kasunduan. Ang isang serial acquirer ay dapat magkaroon ng malaki karanasan sa kung aling mga uri ng mga target na kumpanya maaari itong matagumpay na isama sa mga operasyon nito, pati na rin ang maximum na presyo na lampas sa kung saan ang isang deal ay hindi na mabubuhay. Sa gayon, dapat na ihambing ng nagtamo ang anumang iminungkahing pakikitungo sa panloob na listahan ng pamantayan sa tagumpay, at lumakad palayo kung kinakailangan. Katulad nito, dahil ang nagtamo ay malamang na may matapang na takip sa itaas na hindi nito tataas ang presyo nito, dapat magpasya ang nagbebenta kung sapat ang ipinanukalang presyo, at maaaring piliing wakasan ang mga talakayan.