cdestem.com

Ang diskwento na daloy ng cash ay isang pamamaraan na tumutukoy sa kasalukuyang halaga ng mga cash flow sa hinaharap. Sa ilalim ng pamamaraan, naglalapat ang isang rate ng diskwento sa bawat pana-panahong daloy ng cash na nagmula sa gastos ng kapital ng isang entity. Ang pagpaparami ng diskwento na ito sa bawat hinaharap na daloy ng cash ay nagreresulta sa isang halaga na, sa pinagsama, ang kasalukuyang halaga ng lahat ng mga cash flow sa hinaharap.

Sa pamamagitan ng pagkalkula ng mga diskwentong cash flow para sa isang iba't ibang mga pagpipilian sa pamumuhunan, maaaring piliin ng isa ang kahalili na nagreresulta sa pinakadakilang mga diskwento sa cash flow. Ang konseptong ito ay kapaki-pakinabang para sa pagkalkula ng halaga ng isang prospective na acquisition, ng isang posibleng pamumuhunan sa annuity, o ng isang nakapirming pagbili ng asset.

Ang pundasyon ng diskwento sa pag-aaral ng cash flow ay ang konsepto na natanggap ang cash ngayon ay mas mahalaga kaysa sa natanggap na pera sa ilang mga punto sa hinaharap. Ang dahilan ay ang isang tao na sumasang-ayon na makatanggap ng pagbabayad sa isang susunod na petsa ay hindi na nakuha ang kakayahang mamuhunan sa cash na ito ngayon. Ang tanging paraan lamang para sumang-ayon ang isang tao sa isang naantala na pagbabayad ay bayaran sila para sa pribilehiyo, na kilala bilang kita sa interes.

Halimbawa, kung ang isang tao ay nagmamay-ari ng $ 10,000 ngayon at namumuhunan ito sa rate ng interes na 10%, sa gayon ay kikita siya ng $ 1,000 sa pamamagitan ng paggamit ng pera sa loob ng isang taon. Kung sa halip ay wala siyang access sa cash na iyon sa loob ng isang taon, mawawala sa kanya ang $ 1,000 na kita sa interes. Ang kita sa interes sa halimbawang ito ay kumakatawan sa halaga ng oras ng pera.

Dalawang pamamaraan ng pagtatasa na gumagamit ng diskwento na konsepto ng cash flow ay ang net present na halaga at ang panloob na rate ng return, na susunod na inilalarawan.

Net Present Value

Ang pagtatasa ng net present value (NPV) ay kapaki-pakinabang para sa pagtukoy ng kasalukuyang halaga ng isang stream ng cash flow na umaabot sa hinaharap. Maaari din itong magamit upang ihambing ang maraming mga naturang cash flow upang magpasya kung alin ang may pinakamalaking kasalukuyang halaga. Karaniwang ginagamit ang NPV sa pagtatasa ng mga kahilingan sa pagbili ng kapital, upang makita kung ang isang paunang pagbabayad para sa mga nakapirming mga assets at iba pang paggasta ay makakabuo ng net positibong cash flow.

Upang makalkula ang kasalukuyang halaga ng net, ginagamit namin ang sumusunod na formula:

NPV = X × [(1 + r) ^ n - 1] / [r × (1 + r) ^ n]

Kung saan:

X = Ang halagang natanggap bawat panahon

n = Ang bilang ng mga panahon

r = Ang rate ng pagbabalik

Panloob na Rate ng Pagbabalik

Ang panloob na rate ng pagbabalik (IRR) ay ang rate ng pagbabalik kung saan ang kasalukuyang halaga ng isang serye ng mga daloy ng hinaharap na cash ay katumbas ng kasalukuyang halaga ng lahat ng nauugnay na mga gastos. Karaniwang ginagamit ang IRR sa pagbabadyet sa kapital upang makilala ang rate ng pagbalik sa tinantyang cash flow na nagmumula sa isang inaasahang pamumuhunan. Ang proyekto na mayroong pinakamataas na IRR ay napili para sa mga layunin ng pamumuhunan.

Ang pinakamadaling paraan upang makalkula ang panloob na rate ng pagbabalik ay upang buksan ang Microsoft Excel at pagkatapos ay sundin ang mga hakbang na ito:

1. Ipasok sa anumang cell ang isang negatibong pigura na ang halaga ng cash outflow sa unang panahon. Normal ito kapag kumukuha ng mga nakapirming mga assets, dahil mayroong isang paunang paggasta upang makuha at mai-install ang assets.
2. Ipasok ang kasunod na mga cash flow para sa bawat panahon kasunod sa paunang paggasta sa mga cell kaagad sa ibaba ng cell kung saan ipinasok ang paunang cash outflow figure.
3. I-access ang IRR function at tukuyin ang saklaw ng cell kung saan mo lang ginawa ang mga entry. Ang panloob na rate ng pagbabalik ay awtomatikong makakalkula. Maaaring kapaki-pakinabang na gamitin ang function na Taasan ang decimal upang madagdagan ang bilang ng mga desimal na lugar na lilitaw sa kinakalkula na panloob na rate ng pagbabalik.

Bilang isang halimbawa, sinusuri ng isang kumpanya ang isang posibleng pamumuhunan kung saan mayroong paunang inaasahang pamumuhunan na $ 20,000 sa unang taon, na sinusundan ng mga papasok na cash flow na $ 12,000, $ 7,000 at $ 4,000 sa susunod na tatlong taon. Kung na-input mo ang impormasyong ito sa pagpapaandar ng Excel IRR, nagbabalik ito ng isang IRR na 8.965%.