Pagkilos sa pananalapi
Kahulugan sa Puwersang Pinansyal
Ang leverage sa pananalapi ay ang paggamit ng utang upang makabili ng mas maraming mga assets. Nagtatrabaho ang leverage upang madagdagan ang return on equity. Gayunpaman, ang labis na halaga ng pinansiyal na leverage ay nagdaragdag ng panganib ng pagkabigo, dahil mas nahihirapang bayaran ang utang.
Ang pormula sa pananalapi sa leverage ay sinusukat bilang ratio ng kabuuang utang sa kabuuang mga assets. Tulad ng pagtaas ng proporsyon ng utang sa mga pag-aari, gayundin ang pagtaas ng halaga sa pananalapi. Ang pampinansyal na leverage ay kanais-nais kapag ang mga paggamit kung saan maaaring mailagay ang utang ay makabuo ng mga pagbalik na mas malaki kaysa sa gastos sa interes na nauugnay sa utang. Maraming mga kumpanya ang gumagamit ng pampinansyal na leverage sa halip na makakuha ng mas maraming equity capital, na maaaring mabawasan ang mga kita sa bawat bahagi ng mga mayroon nang shareholder.
Ang pinansiyal na leverage ay may dalawang pangunahing pakinabang:
Pinahusay na mga kita. Ang pinansiyal na leverage ay maaaring payagan ang isang entity na kumita ng isang hindi katimbang na halaga sa mga assets nito.
Paboritong paggamot sa buwis. Sa maraming mga nasasakupang buwis, ang gastos sa interes ay maibabawas sa buwis, na binabawas ang netong gastos nito sa nanghihiram.
Gayunpaman, ipinakita rin ng leverage sa pananalapi ang posibilidad ng hindi katimbang na pagkalugi, dahil ang nauugnay na halaga ng gastos sa interes ay maaaring mapuno ang nanghihiram kung hindi ito nakakakuha ng sapat na pagbabalik upang mabawi ang gastos sa interes. Ito ay isang partikular na problema kapag tumaas ang mga rate ng interes o ang mga pagbalik mula sa pagtanggi ng mga assets.
Ang hindi karaniwang malalaking swings sa kita na dulot ng isang malaking halaga ng leverage ay nagdaragdag ng pagkasumpungin ng presyo ng stock ng isang kumpanya. Maaari itong maging isang problema kapag ang accounting para sa mga pagpipilian sa stock na inisyu sa mga empleyado, dahil ang lubos na pabagu-bago ng stock ay itinuturing na mas mahalaga, at sa gayon lumikha ng isang mas mataas na gastos sa kompensasyon kaysa sa mas mababa pabagu-bago ng pagbabahagi.
Ang pinansiyal na leverage ay isang mapanganib na diskarte sa isang paikot na negosyo, o isa kung saan may mababang mga hadlang sa pagpasok, dahil ang mga benta at kita ay mas malamang na magbagu-bago sa bawat taon, na nagdaragdag ng peligro ng pagkalugi sa paglipas ng panahon. Sa kabaligtaran, ang leverage sa pananalapi ay maaaring maging isang katanggap-tanggap na kahalili kapag ang isang kumpanya ay matatagpuan sa isang industriya na may matatag na antas ng kita, malalaking mga reserbang cash, at mataas na hadlang sa pagpasok, dahil ang mga kondisyon sa pagpapatakbo ay sapat na matatag upang suportahan ang isang malaking halaga ng leverage na may maliit na downside.
Karaniwan ay may likas na limitasyon sa dami ng pinansiyal na leverage, dahil ang mga nagpapahiram ay mas malamang na magpasa ng karagdagang mga pondo sa isang nanghihiram na humiram ng isang malaking halaga ng utang.
Sa maikli, ang pinansiyal na leverage ay maaaring kumita ng outsized return para sa mga shareholder, ngunit nagpapakita din ng peligro ng ganap na pagkalugi kung ang mga daloy ng salapi ay mas mababa sa inaasahan.
Halimbawa ng Leverage sa Pinansyal
Gumagamit ang Able Company ng $ 1,000,000 ng sarili nitong cash upang bumili ng pabrika, na lumilikha ng $ 150,000 na taunang kita. Ang kumpanya ay hindi gumagamit ng pinansiyal na leverage, dahil wala itong nautang na pambili ng pabrika.
Gumagamit ang Baker Company ng $ 100,000 ng sarili nitong cash at pautang na $ 900,000 upang bumili ng isang katulad na pabrika, na nakakabuo rin ng isang $ 150,000 taunang kita. Ang Baker ay gumagamit ng pinansiyal na leverage upang makabuo ng isang kita na $ 150,000 sa isang pamumuhunan na cash na $ 100,000, na kung saan ay isang 150% na pagbabalik sa pamumuhunan nito.
Ang bagong pabrika ng Baker ay may isang masamang taon, at bumubuo ng pagkawala ng $ 300,000, na kung saan ay triple ang halaga ng orihinal na pamumuhunan.
Katulad na Mga Tuntunin
Ang leverage sa pananalapi ay kilala rin bilang leverage, trading sa equity, investment leverage, at operating leverage.
