Mga uri ng bono

Mayroong maraming mga uri ng mga bono na maaaring maibigay, ang bawat isa ay naayon sa mga tukoy na pangangailangan ng alinman sa nagbigay o namumuhunan. Ang malaking bilang ng mga pagkakaiba-iba ng bono ay kinakailangan upang lumikha ng pinakamahusay na posporo ng mga mapagkukunan ng pagpopondo at mga profile sa peligro sa pamumuhunan.

Kapag ang isang naglalabas na nilalang (karaniwang isang korporasyon) ay nagbebenta ng isang nakapirming obligasyon sa mga namumuhunan, sa pangkalahatan ito ay inilarawan bilang isang bono. Ang tipikal na bono ay may halaga ng mukha na $ 1,000, na nangangahulugang ang nagpapalabas ay obligadong bayaran ang namumuhunan ng $ 1,000 sa petsa ng pagkahinog ng bono. Kung sa palagay ng mga namumuhunan na ang nakasaad na rate ng interes sa isang bono ay masyadong mababa, sasang-ayon lamang sila na bilhin ang bono sa isang presyo na mas mababa kaysa sa nakasaad na halaga, sa gayon pagtaas ng mabisang rate ng interes na kikita nila sa pamumuhunan. Sa kabaligtaran, ang isang mataas na nakasaad na rate ng interes ay maaaring humantong sa mga namumuhunan na magbayad ng isang premium para sa isang bono.

Kapag nakarehistro ang isang bono, ang nagpalabas ay nagpapanatili ng isang listahan kung saan nagmamay-ari ang mga namumuhunan ng mga bono nito. Pagkatapos ay nagpapadala ang nagpalabas ng pana-panahong pagbabayad ng interes nang direkta sa mga namumuhunan na ito. Kapag ang nagpalabas ay hindi nagpapanatili ng isang listahan ng mga namumuhunan na nagmamay-ari ng mga bono nito, ang mga bono ay isinasaalang-alang bilang mga coupon bond. Ang isang coupon bond ay naglalaman ng mga nakakabit na mga kupon na ipinapadala ng mga namumuhunan sa nagbigay; ang mga kupon na ito ay nag-oobliga sa kumpanya na mag-isyu ng mga pagbabayad ng interes sa mga may hawak ng mga bono. Ang isang coupon bond ay mas madaling ilipat sa pagitan ng mga namumuhunan, ngunit mas mahirap din na maitaguyod ang pagmamay-ari ng mga bono.

Maraming uri ng bono. Ang sumusunod na listahan ay kumakatawan sa isang pag-sample ng mga mas karaniwang uri:

  • Collateral trust bond. Kasama sa bono na ito ang mga hawak ng pamumuhunan ng nagbigay bilang collateral.

  • Mapapalitan na bono. Ang bono na ito ay maaaring i-convert sa karaniwang stock ng nagbigay sa isang paunang natukoy na ratio ng conversion.

  • Debenture. Ang bono na ito ay walang collateral na nauugnay dito. Ang pagkakaiba-iba ay ang napailalim na debenture, na mayroong mga karapatang junior sa collateral.

  • Ipinagpaliban na bono ng interes. Nag-aalok ang bono na ito ng kaunti o walang interes sa pagsisimula ng termino ng bono, at higit na interes malapit sa pagtatapos. Kapaki-pakinabang ang format para sa mga negosyong kasalukuyang may kaunting cash kung saan magbabayad ng interes.

  • Garantisadong bono. Ang mga pagbabayad na nauugnay sa bono na ito ay ginagarantiyahan ng isang third party, na maaaring magresulta sa isang mas mababang mabisang rate ng interes para sa nagpalabas.

  • Kita ng bono. Ang nagpapalabas ay obligado lamang na gumawa ng mga pagbabayad ng interes sa mga may-ari ng bono kung kumikita ang nagbigay o isang tukoy na proyekto. Kung pinapayagan ng mga tuntunin sa bono para sa pinagsama-samang interes, kung gayon ang hindi nabayarang interes ay maiipon hanggang sa oras na may sapat na kita upang mabayaran ang mga halagang inutang.

  • Mortgage bond. Ang bono na ito ay sinusuportahan ng real estate o kagamitan na pagmamay-ari ng nagbigay.

  • Serial bond. Ang bono na ito ay unti-unting binabayaran sa bawat sunud-sunod na taon, kaya't ang kabuuang halaga ng natitirang utang ay unti-unting nabawasan.

  • Variable rate bond. Ang rate ng interes na binayaran sa bono na ito ay nag-iiba sa isang baseline tagapagpahiwatig, tulad ng LIBOR.

  • Zero coupon bond. Walang bayad na interes sa ganitong uri ng bono. Sa halip, ang mga namumuhunan ay bumili ng mga bono sa malalaking diskwento sa kanilang mga halaga sa mukha upang makakuha ng isang mabisang rate ng interes.

  • Zero na mapapalitan na bono. Ang pagkakaiba-iba na ito sa zero coupon bond ay nagbibigay-daan sa mga namumuhunan na i-convert ang kanilang mga hawak sa bono sa karaniwang stock ng nagbigay. Pinapayagan nitong samantalahin ng mga namumuhunan ang isang run-up sa presyo ng stock ng isang kumpanya. Maaaring dagdagan ng pagpipilian ng conversion ang presyo na handang bayaran ng mga namumuhunan para sa ganitong uri ng bono.

Ang mga karagdagang tampok ay maaaring idagdag sa isang bono upang mas madali itong maibenta sa mga namumuhunan sa mas mataas na presyo. Maaaring isama ang mga tampok na ito:

  • Pondo ng paglubog. Lumilikha ang nagbigay ng isang pondong lumulubog kung saan ang cash ay pana-panahong idinagdag, at kung saan ginagamit upang matiyak na ang mga bono ay sa kalaunan ay nabayaran.

  • Tampok ng conversion. Ang mga may-ari ng bono ay may pagpipilian na i-convert ang kanilang mga bono sa stock ng nagbigay sa isang paunang natukoy na ratio ng conversion.

  • Mga garantiya. Ang pagbabayad ng isang bono ay maaaring garantisado ng isang third party.

Ang mga sumusunod na karagdagang tampok sa bono ay pinapaboran ang nagbigay, at sa gayon ay maaaring mabawasan ang presyo kung saan ang mga namumuhunan ay handang bumili ng mga bono:

  • Tampok ng tawag. Ang nagbigay ay may karapatang bumili muli ng mga bono kaysa sa nakasaad na petsa ng kapanahunan.

  • Pagpapasakop. Ang mga may hawak ng bono ay nakaposisyon pagkatapos ng mas maraming mga may-ari ng utang na mabayaran muli mula sa mga assets ng nagbigay kung sakaling may isang default.